خيارات تقلب تداول بالطبع

كيفية تداول التقلب 8211 تشاك نوريس ستايل عندما تكون خيارات التداول، واحدة من أصعب المفاهيم للتجار المبتدئين للتعلم هي التقلبات، وتحديدا كيفية التجارة التبادل. بعد تلقي العديد من رسائل البريد الإلكتروني من الناس بشأن هذا الموضوع، أردت أن تأخذ نظرة متعمقة في تقلب الخيار. وسوف أشرح ما هو خيار التقلب وسبب أهميته. يناقش إل أيضا الفرق بين التقلب التاريخي والتقلب الضمني وكيف يمكنك استخدام هذا في التداول الخاص بك، بما في ذلك الأمثلة. سوء ثم ننظر في بعض من استراتيجيات التداول الخيارات الرئيسية وكيف ارتفاع وتراجع التقلب سوف تؤثر عليهم. هذه المناقشة سوف تعطيك فهم مفصل لكيفية استخدام التقلب في التداول الخاص بك. أوبتيون ترادينغ فولاتيليتي شرح الخيار تقلب هو مفهوم رئيسي لتجار الخيار وحتى لو كنت مبتدئا، يجب أن تحاول أن يكون لديك على الأقل الفهم الأساسي. وينعكس التقلب الخيار من قبل الرمز اليوناني فيغا الذي يعرف بأنه المبلغ الذي يتغير سعر الخيار مقارنة مع 1 تغيير في التقلبات. وبعبارة أخرى، فإن الخيارات فيغا هي مقياس لتأثير التغيرات في التقلب الأساسي على سعر الخيار. وكل ذلك يساوي (أي حركة في سعر السهم، وأسعار الفائدة، وعدم مرور الوقت)، فإن أسعار الخيارات سوف تزداد إذا كان هناك زيادة في التقلبات وانخفاض إذا كان هناك انخفاض في التقلب. ولذلك، فمن المنطقي أن المشترين من الخيارات (تلك التي طويلة يدعو أو يضع)، سوف تستفيد من زيادة التقلبات والبائعين سوف تستفيد من انخفاض التقلبات. ويمكن أن يقال الشيء نفسه بالنسبة للفروقات، فإن فروقات الخصم (الصفقات التي تدفعها لوضع الصفقة) ستستفيد من زيادة التقلبات في حين أن فروق الائتمان (التي تحصل على المال بعد وضع الصفقة) سوف تستفيد من التقلبات المتدنية. هنا مثال نظري لإثبات الفكرة. Let8217s ننظر إلى الأسهم بسعر 50. النظر في خيار المكالمة لمدة 6 أشهر مع سعر إضراب 50: إذا كان التقلب الضمني هو 90، وسعر الخيار هو 12.50 إذا كان التقلب الضمني هو 50، وسعر الخيار هو 7.25 إذا كان ضمنا التقلب هو 30، وسعر الخيار هو 4.50 وهذا يدل على أنه كلما ارتفع التقلب الضمني، وارتفاع سعر الخيار. أدناه يمكنك أن ترى ثلاث لقطات الشاشة التي تعكس مكالمة طويلة في المال طويلة مع 3 مستويات مختلفة من التقلب. تظهر الصورة الأولى المكالمة كما هي الآن، مع عدم وجود تغيير في التقلب. يمكنك أن ترى أن التعادل الحالي مع 67 يوما لإنهاء هو 117.74 (السعر الحالي سبي) وإذا ارتفع السهم اليوم إلى 120، سيكون لديك 120.63 في الربح. وتظهر الصورة الثانية المكالمة نفس المكالمة ولكن مع زيادة 50 في التقلب (وهذا هو مثال متطرف لإظهار وجهة نظري). يمكنك أن ترى أن التعادل الحالي مع 67 يوما لإنهاء الآن 95.34 وإذا ارتفع السهم اليوم إلى 120، سيكون لديك 1،125.22 في الربح. وتظهر الصورة الثالثة مكالمة نفس المكالمة ولكن مع انخفاض 20 في التقلب. يمكنك أن ترى أن التعادل الحالي مع 67 يوما لانتهاء الصلاحية الآن 123.86 وإذا ارتفع السهم اليوم إلى 120، سيكون لديك فقدان 279.99. لماذا هو مهم أحد الأسباب الرئيسية للحاجة إلى فهم تقلب الخيار، هو أنه سوف يسمح لك لتقييم ما إذا كانت الخيارات رخيصة أو مكلفة بمقارنة التقلب الضمني (إيف) إلى التقلب التاريخي (هف). وفيما يلي مثال على التقلبات التاريخية والتقلبات الضمنية ل آبل. هذه البيانات يمكنك الحصول عليها مجانا بسهولة جدا من إيفولاتيليتي. يمكنك أن ترى أنه في ذلك الوقت، آبلس التقلب التاريخي كان بين 25-30 لمدة 10-30 يوما الماضية والمستوى الحالي من التقلب الضمني هو حوالي 35. وهذا يدل على أن التجار كانوا يتوقعون التحركات الكبيرة في آبل في أغسطس 2011. يمكنك أيضا أن ترى أن المستويات الحالية لل إيف، هي أقرب بكثير من 52 أسبوع أعلى من أدنى مستوى في 52 أسبوع. وهذا يدل على أن هذا قد يكون الوقت المناسب للنظر في الاستراتيجيات التي تستفيد من سقوط في الرابع. نحن هنا ننظر إلى هذه المعلومات نفسها تظهر بيانيا. يمكنك أن ترى أن هناك ارتفاعا كبيرا في منتصف أكتوبر 2010. وتزامن ذلك مع انخفاض 6 في سعر السهم آبل. قطرات مثل هذا السبب المستثمرين لتصبح خائفة وهذا المستوى المتزايد من الخوف هو فرصة كبيرة للخيارات التجار لالتقاط قسط إضافي عن طريق استراتيجيات البيع صافي مثل ينتشر الائتمان. أو إذا كنت حاملا لمخزون آبل، فيمكنك استخدام ارتفاع التقلب كوقت مناسب لبيع بعض المكالمات التي يتم تغطيتها والتقاط دخل أكثر مما تفعله عادة لهذه الإستراتيجية. عموما عندما ترى طفرات الرابع مثل هذا، فهي قصيرة الأجل، ولكن يجب أن تدرك أن الأمور يمكن أن تزداد سوءا، كما هو الحال في عام 2008، لذلك لا تفترض فقط أن التقلب سيعود إلى مستويات طبيعية في غضون بضعة أيام أو أسابيع. كل استراتيجية الخيار له قيمة يونانية مرتبطة باسم فيغا، أو موقف فيغا. لذلك، مع تغير مستويات التقلب الضمني، سيكون هناك تأثير على أداء الاستراتيجية. استراتيجيات فيغا الإيجابية (مثل يضع طويلة والمكالمات، والخلفي، و سترانغلزسترادلز طويلة) تفعل أفضل عندما ترتفع مستويات التقلب الضمنية. استراتيجيات فيغا السلبية (مثل قصيرة يضع والمكالمات، ينتشر نسبة وخزائن قصيرة سترادلز) تفعل أفضل عندما تنخفض مستويات التقلب الضمني. ومن الواضح أن معرفة أين مستويات التقلب الضمني هي وأين يرجح أن تذهب بعد كنت وضعت التجارة يمكن أن تحدث كل الفرق في نتائج الاستراتيجية. التباطؤ التاريخي والتضامن الضمني نحن نعلم أن التقلب التاريخي يحسب عن طريق قياس حركة أسعار الأسهم السابقة. وهو رقم معروف لأنه يقوم على البيانات السابقة. أريد الدخول في تفاصيل كيفية حساب هف، كما أنه من السهل جدا القيام به في التفوق. البيانات متاحة بسهولة بالنسبة لك في أي حال، لذلك أنت عموما لن تحتاج لحساب ذلك بنفسك. النقطة الرئيسية التي تحتاج إلى معرفتها هنا هي أنه في الأسهم العامة التي كان لها تقلبات كبيرة في الأسعار في الماضي سيكون لها مستويات عالية من التقلب التاريخي. كما التجار الخيارات، ونحن أكثر اهتماما في كيفية تقلب الأسهم من المرجح أن يكون خلال فترة التجارة لدينا. سوف التقلب التاريخي إعطاء بعض دليل على كيفية المتقلبة الأسهم، ولكن هذا ليس وسيلة للتنبؤ التقلب في المستقبل. أفضل ما يمكننا القيام به هو تقديره وهذا هو المكان الذي يأتي فيه المجلد الضمني. 8211 التقلب الضمني هو تقدير، يقوم به المتداولون المهنيون وصانعو السوق للتذبذب المستقبلي للأسهم. وهو مدخل رئيسي في نماذج تسعير الخيارات. 8211 نموذج بلاك سكولز هو نموذج التسعير الأكثر شعبية، وبينما أنا win8217t تذهب إلى الحساب بالتفصيل هنا، لأنه يقوم على مدخلات معينة، منها فيغا هو الأكثر موضوعية (كما لا يمكن أن يعرف التقلب في المستقبل)، وبالتالي يعطي لنا أكبر فرصة لاستغلال وجهة نظرنا من فيغا بالمقارنة مع التجار الآخرين. 8211 يأخذ التقلب الضمني في الحسبان أي أحداث من المعروف أنها تحدث خلال عمر الخيار الذي قد يكون له تأثير كبير على سعر المخزون الأساسي. ويمكن أن يشمل ذلك إعلان الأرباح أو الإفراج عن نتائج محاكمة المخدرات لشركة أدوية. يتم تضمين الحالة الراهنة للسوق العام أيضا في المجلد الضمني. وإذا كانت األسواق هادئة، فإن تقديرات التقلب منخفضة، ولكن في أوقات تقديرات تقلب الضغوط على األسواق سوف تثار. إحدى الطرق البسيطة جدا لإبقاء العين على مستويات السوق العامة للتقلبات هي مراقبة مؤشر فيكس. كيفية الاستفادة من التبادل الضمني للتجارة الطريقة التي أحب أن أستفيد بها من خلال التداول التقلب الضمني هو من خلال الحديد كوندورس. مع هذه التجارة كنت تبيع دعوة أوتم و أوتم وضع وشراء مكالمة أخرى على الاتجاه الصعودي وشراء وضع أبعد من ذلك على الجانب السلبي. دعونا نلقي نظرة على مثال ونفترض أن نضع التجارة التالية اليوم (أوكت 14،2011): بيع 10 نوفمبر 110 سبي يضع 1.16 شراء 10 نوفمبر 105 سبي يضع 0.71 بيع 10 نوفمبر 125 سبي يدعو 2.13 شراء 10 نوف 130 سبي يدعو 0.56 لهذا سوف نحصل على صافي ائتمان قدره 2020 وهذا سيكون الربح على التجارة إذا انتهت سبي بين 110 و 125 عند انتهاء الصلاحية. وسوف نستفيد أيضا من هذه التجارة إذا انخفض (أي شيء آخر)، تقلبات ضمنية. الصورة الأولى هي الرسم البياني للمكافأة للتجارة المذكورة أعلاه مباشرة بعد وضعها. لاحظ كيف نحن قصيرة فيغا من -80.53. وهذا يعني أن المركز الصافي سيستفيد من انخفاض في المجلد الضمني. وتظهر الصورة الثانية ما سيبدو الرسم البياني العائد إذا كان هناك انخفاض 50 في المجلد ضمنا. هذا هو مثال متطرف إلى حد ما وأنا أعلم، لكنه يدل على هذه النقطة. مؤشر تقلبات السوق في البنك المركزي الأوروبي أو 8220 يعتبر مؤشر VIX8221 كما هو أكثر شيوعا هو أفضل مقياس لتقلبات السوق العامة. وأحيانا يشار إليها أيضا باسم مؤشر الخوف كما هو وكيل لمستوى الخوف في السوق. عندما يكون فيكس مرتفعا، هناك الكثير من الخوف في السوق، عندما فيكس منخفض، يمكن أن يشير إلى أن المشاركين في السوق راضون. كما التجار الخيار، يمكننا مراقبة فيكس واستخدامها لمساعدتنا في قرارات التداول لدينا. شاهد الفيديو أدناه لمعرفة المزيد. هناك عدد من الاستراتيجيات الأخرى التي يمكنك عند تداول التقلبات الضمنية، ولكن كوندور الحديد هي إلى حد بعيد إستراتيجيتي المفضلة للاستفادة من مستويات عالية من المجلد الضمني. ويبين الجدول التالي بعض استراتيجيات الخيارات الرئيسية والتعرض لها فيغا. وآمل أن وجدت هذه المعلومات مفيدة. اسمحوا لي أن أعرف في التعليقات أدناه ما هي استراتيجية المفضلة لديك للتداول التقلبات الضمنية. هيريس لنجاحك يوضح الفيديو التالي بعض الأفكار التي نوقشت أعلاه بمزيد من التفصيل. يقول سام موجومدار: هذه المقالة كانت جيدة جدا. أجاب على الكثير من الأسئلة التي كان لي. واضح جدا وشرح في الإنجليزية بسيطة. شكرا لمساعدتك. كنت أتطلع إلى فهم آثار فول وكيفية استخدامها لبلدي ميزة. هذا ساعدني حقا. ما زلت أود أن أوضح سؤالا واحدا. أرى أن نيتفليكس فبراير 2013 وضع الخيارات لديها تقلب في 72 أو نحو ذلك في حين أن المجلد 75 يناير الخيار الخيار هو حوالي 56. كنت أفكر في القيام أوتم العكسي التقويم انتشار (لقد قرأت عن ذلك) ومع ذلك، خوفي هو أن يناير الخيار ستنتهي في 18 و المجلد فبراير سوف لا يزال هو نفسه أو أكثر. يمكنني فقط تداول فروق الأسعار في حسابي (إيرا). لا أستطيع ترك هذا الخيار عارية حتى قطرات فول بعد الأرباح في 25 يناير كانون الثاني قد يكون لدي للفة بلدي طويلة ل March8212 عندما عندما قطرات 8212-. إذا كنت شراء 3 أشهر سامب أتم خيار الاتصال في الجزء العلوي من واحدة من تلك المسامير فول (أنا أفهم فيكس هو ضمني فول على سامب)، كيف يمكنني معرفة ما الأسبقية على بلدي بل. 1.) سوف أستفيد من موقعي من ارتفاع في الكامنة (سامب) أو، 2.) وسوف تفقد على منصبي من حادث في تقلب مرحبا تونيو، وهناك الكثير من المتغير في اللعب، فإنه يعتمد على مدى يتحرك السهم ومدى قطرات الرابع. وكقاعدة عامة على الرغم من ذلك، بالنسبة لنداء طويل من أجهزة الصراف الآلي، فإن الارتفاع في الكامنة سيكون له أكبر الأثر. تذكر: الرابع هو ثمن خيار. كنت ترغب في شراء يضع ويدعو عندما الرابع هو أقل من العادي، وبيع عندما يرتفع الرابع. شراء مكالمة صراف آلي في أعلى ارتفاع تقلب هو مثل انتظرت ل بيع لإنهاء قبل أن تذهب shopping8230 في الواقع، قد تكون قد دفعت حتى أعلى من 8220 ريتايل، 8221 إذا كان قسط تدفعه فوق بلاك سكولز 8220fair قيمة ومن ناحية أخرى، فإن نماذج تسعير الخيارات هي قواعد إبهامية: فالأسهم غالبا ما تذهب أعلى بكثير أو أقل مما حدث في الماضي. ولكن it2121s مكان جيد للبدء. إذا كنت تملك مكالمة 8212 يقول آبل C500 8212 وعلى الرغم من أن سعر السهم من دون تغيير سعر السوق للخيار ارتفع للتو من 20 باكز إلى 30 باكز، كنت فقط فاز على اللعب الرابع النقي. قراءة جيدة. وأنا أقدر الدقة. أنا دون 8217t فهم كيف يؤثر التغيير في التقلبات على ربحية كوندور بعد you8217ve وضعت التجارة. في المثال أعلاه، فإن رصيد 2020 الذي كسبته لبدء الصفقة هو الحد الأقصى للمبلغ الذي ستراه على الإطلاق، ويمكنك أن تفقد كل شيء 8212 وأكثر من ذلك بكثير 8212 إذا كان سعر السهم يذهب فوق أو أسفل السراويل الخاصة بك. في المثال الخاص بك، لأنك تملك 10 عقود مع مجموعة 5، لديك 5000 من التعرض: 1،000 سهم في 5 دولارات لكل منهما. سيكون الحد الأقصى الخاص بك من جيبك فقدان 5000 ناقص الائتمان الافتتاحي من 2020، أو 2980. سوف أبدا، من أي وقت مضى، أي وقت مضى لديها ربح أعلى من عام 2020 فتحت مع أو خسارة أسوأ من 2980، وهو أمر سيئ كما يمكن أن تحصل عليه. ومع ذلك، فإن حركة الأسهم الفعلية هي تماما لا ترتبط مع الرابع، وهو مجرد التجار الأسعار تدفع في تلك اللحظة في الوقت المناسب. إذا كنت حصلت على 2020 الائتمان والراب الرابع ترتفع بعامل قدره 5 ملايين، وهناك صفر يؤثر على موقف النقدية الخاصة بك. وهذا يعني فقط أن التجار يدفعون حاليا 5 ملايين مرة لنفس الكوندور. وحتى في تلك المستويات الرابعة النبيلة، فإن قيمة موقفك المفتوح تتراوح بين 2020 و 2980 8212 100 مدفوعا حركة الأسهم الأساسية. خياراتك تذكر عقود لشراء وبيع الأسهم بأسعار معينة، وهذا يحميك (على كوندور أو غيرها من التجارة انتشار الائتمان). ويساعد على فهم أن التقلب الضمني ليس رقما يأتيه وول ستريتيرز مع مكالمة هاتفية أو لوحة بيضاء. يتم إنشاء صيغ تسعير الخيارات مثل بلاك سكولز لإخبارك بما هي القيمة العادلة للخيار في المستقبل، استنادا إلى سعر السهم، والوقت إلى انتهاء، وتوزيعات الأرباح، والفائدة والتاريخية (وهذا هو، 8220 ما حدث فعلا على مدى في الماضي 8221) التقلب. يقول لك أن السعر العادل المتوقع يجب أن يكون 2. ولكن إذا كان الناس يدفعون بالفعل 3 لهذا الخيار، يمكنك حل المعادلة إلى الوراء مع V كما المجهول: 8220Hey التقلب التاريخي هو 20، ولكن هؤلاء الناس يدفعون كما لو كان 308221 (وبالتالي 8220Implied8221 التقلب) إذا قطرات الرابع بينما كنت عقد الائتمان 2020، فإنه يتيح لك فرصة لإغلاق الموقف في وقت مبكر والحفاظ على بعض من الائتمان، لكنه سيكون دائما أقل من 2020 أخذت في. أن 8217s لأن إغلاق يتطلب وضع الائتمان دائما معاملة الخصم. يمكنك جعل 8217t كسب المال على حد سواء في وخارج. مع كوندور (أو الحديد كوندور الذي يكتب كل من وضع ودعوة ينتشر على نفس الأسهم) أفضل حالة الخاص بك هو للسهم للذهاب فلاتلين لحظة كتابة صفقة الخاص بك، وأنت تأخذ الحلو الخاص بك خارج لتناول العشاء 2020. أفهم أنه إذا انخفض التذبذب، فإن قيمة الحديد كوندور تسقط بسرعة أكبر مما كان عليه خلاف ذلك، مما يسمح لك لشرائه مرة أخرى وقفل في الربح الخاص بك. وقد أظهر شراء مرة أخرى في 50 ماكس الربح إلى حد كبير في تحسين احتمال النجاح الخاص بك. هناك بعض الخبراء تدرس التجار لتجاهل اليونانية الخيار مثل إيف و هف. سبب واحد فقط لهذا، كل تسعير الخيار هو بحتة على أساس حركة سعر السهم أو الأمن الكامنة. إذا كان سعر الخيار رديء أو سيئ، ونحن دائما يمكن أن تمارس خيار الأسهم لدينا وتحويل إلى الأسهم التي يمكننا المملوكة أو ربما بيعها قبالة في نفس اليوم. ما هي تعليقاتكم أو وجهات النظر حول ممارسة الخيار الخاص بك عن طريق تجاهل الخيار اليونانية فقط مع استثناء للأسهم غير السائلة حيث التجار قد تجد من الصعب العثور على المشترين لبيع أسهمهم أو الخيارات. كما لاحظت ولاحظت أننا لسنا من الضروري للتحقق من فيكس لخيار التجارة وعلاوة على ذلك بعض الأسهم لديها شخصيات فريدة من نوعها وكل خيار الأسهم وجود سلسلة خيار مختلفة مع إيف مختلفة. كما تعلمون تداول الخيارات لديها 7 أو 8 التبادلات في الولايات المتحدة وأنها تختلف عن البورصات. وهم العديد من المشاركين في السوق المختلفة في الخيارات والأسواق المالية مع أهداف مختلفة واستراتيجياتها. أنا أفضل أن تحقق وترغب في التداول على الأسهم الخيار مع ارتفاع حجم الفائدة المفتوحة زائد خيار الخيار ولكن الأسهم أعلى هف من الخيار الرابع. كما لاحظت أن الكثير من الرقائق الصغيرة، والرؤوس الصغيرة، والأسهم المتوسطة المملوكة من قبل المؤسسات الكبيرة يمكن أن تدور نسبة الاحتفاظ بها والسيطرة على حركة سعر السهم. إذا كانت المؤسسات أو برك الظلام (كما لديها منصة التداول البديلة دون الذهاب إلى البورصات العادية) يحمل ملكية الأسهم حوالي 90 إلى 99.5 ثم سعر السهم لا يتحرك كثيرا مثل منست، تريب، إس، ثك، دنر، Z ، فرتس، غم، إيتس، كوغ، ريسي، إكساس، مو، مون، بيب، etc. ومع ذلك، قد يؤدي النشاط هفت أيضا حركة أسعار جذرية صعودا أو هبوطا إذا وجدت هفت أن المؤسسات بهدوء أو بيع مخزوناتهم وخاصة الساعة الأولى من التداول. مثال: لانتشار الائتمان نريد انخفاض الرابع و هف وبطيئة حركة سعر السهم. إذا كنا خيار طويل، ونحن نريد انخفاض الرابع على أمل بيع الخيار مع ارتفاع الرابع في وقت لاحق خصوصا قبل الحصول على إعلان. أو ربما نستخدم انتشار الخصم إذا كنا طويلة أو قصيرة خيار ينتشر بدلا من التجارة الاتجاهية في بيئة متقلبة. لذلك، فمن الصعب جدا لتعميم أشياء مثل الأسهم أو تداول الخيارات عندما تأتي إلى استراتيجية خيار التداول أو مجرد تداول الأسهم لأن بعض الأسهم لديها قيم بيتا مختلفة في ردود أفعالهم الخاصة إلى مؤشرات السوق الأوسع والاستجابات للأخبار أو أي أحداث مفاجئة . إلى لورانس 8212 أنت الدولة: 8220 مثال: ل انتشار الائتمان نريد انخفاض الرابع و هف وبطيئة حركة سعر السهم. 8221 اعتقدت أن، عموما، واحد يريد بيئة رابعا أعلى عند نشر الائتمان انتشار الصفقات 8230 و العكس لفروق الخصم 8230 ربما I8217m الخلط 8230 أبجديات من تقلب الخيارات معظم التجار الخيارات - من المبتدئين إلى الخبراء - على دراية نموذج بلاك سكولز من التسعير الخيار التي وضعتها فيشر الأسود ومايرون سكولز في عام 1973. لحساب ما يعتبر قيمة سوقية عادلة لأي خيار. يتضمن النموذج عددا من المتغيرات، والتي تشمل الوقت إلى انتهاء الصلاحية والتقلب التاريخي وسعر الإضراب. ومع ذلك، نادرا ما يقوم العديد من التجار الخيار بتقييم القيمة السوقية للخيار قبل إنشاء موقف. (للاطلاع على القراءة الخلفية، انظر فهم خيارات التسعير). وكانت هذه دائما ظاهرة غريبة، لأن هؤلاء التجار أنفسهم بالكاد نقترب من شراء منزل أو سيارة دون النظر إلى سعر السوق العادلة لهذه الأصول. ويبدو أن هذا السلوك ينتج عن تصور المتداول أن خيارا يمكن أن ينفجر في القيمة إذا كان الكامن وراء الحركة المقصودة. لسوء الحظ، هذا النوع من التصور يطل على الحاجة إلى تحليل القيمة. في كثير من الأحيان، الجشع والعجل يمنع التجار من إجراء تقييم أكثر حذرا. لسوء الحظ لكثير من المشترين الخيار، فإن الخطوة المتوقعة من الكامنة قد تكون بالفعل سعرها في قيمة الخيارات. في الواقع، فإن العديد من التجار يكتشفون بشكل كبير أنه عندما يجعل الكامنة الحركة المتوقعة، قد ينخفض ​​سعر الخيارات بدلا من الزيادة. هذا الغموض من التسعير الخيارات يمكن أن يفسر في كثير من الأحيان من خلال نظرة على التقلبات الضمنية (إيف). دعونا نلقي نظرة على الدور الذي يلعبه إيف في تسعير الخيارات وكيف يمكن للتجار الاستفادة بشكل أفضل من ذلك. ما هو التقلب عنصر أساسي لتحديد مستوى أسعار الخيارات، وتقلب هو مقياس لمعدل وحجم التغير في الأسعار (صعودا أو هبوطا) من الكامنة. إذا كان التقلب مرتفعا، فإن العلاوة على الخيار ستكون مرتفعة نسبيا، والعكس بالعكس. وبمجرد أن يكون لديك مقياس للتقلب الإحصائي (سف) لأي عنصر أساسي، يمكنك توصيل القيمة إلى نموذج تسعير الخيارات القياسية وحساب القيمة السوقية العادلة للخيار. غير أن القيمة السوقية العادلة للنماذج غالبا ما تكون غير متسقة مع القيمة السوقية الفعلية لنفس الخيار. وهذا ما يعرف ب "خداع الخيار". ماذا يعني هذا كله للإجابة على هذا السؤال، نحن بحاجة إلى النظر عن كثب في الدور الرابع يلعب في المعادلة. ما هو جيد نموذج تسعير الخيار عندما يكون سعر الخيارات في كثير من الأحيان ينحرف عن سعر النماذج (أي قيمته النظرية) ويمكن العثور على الجواب في مقدار التقلبات المتوقعة (التقلب الضمني) السوق هو التسعير في الخيار. نماذج الخيار حساب الرابع باستخدام سف وأسعار السوق الحالية. على سبيل المثال، إذا كان سعر الخيار يجب أن يكون ثلاث نقاط في سعر قسط وسعر الخيار اليوم هو في أربعة، ويعزى قسط إضافي إلى التسعير الرابع. يتم تحديد رابعا بعد توصيل أسعار السوق الحالية للخيارات، وعادة ما يكون متوسط ​​السعرين الأقرب فقط من سعر الإغلاق. دعونا نلقي نظرة على مثال باستخدام خيارات دعوة القطن لشرح كيف يعمل هذا. بيع خيارات مبالغ فيها، شراء خيارات أقل من قيمتها لنلقي نظرة على هذه المفاهيم في العمل لنرى كيف يمكن استخدامها للاستخدام. لحسن الحظ، يمكن للبرمجيات خيارات اليوم تفعل معظم كل عمل بالنسبة لنا، لذلك لا تحتاج إلى أن يكون معالج الرياضيات أو إكسيل جريدة جدول البيانات كتابة خوارزميات لحساب إيف و سف. باستخدام أداة المسح في أوبتيونسفوي 5 أوبتيونس أناليسيس سوفتوار، يمكننا وضع معايير البحث للخيارات التي تظهر كلا من التقلبات التاريخية العالية (تغيرات الأسعار الأخيرة التي كانت سريعة وكبيرة نسبيا) والتقلب الضمني العالي (سعر إماركيت للخيارات التي كانت أكبر من السعر النظري). يتيح مسح خيارات السلع، والتي تميل إلى أن يكون التقلب جيدة جدا، (وهذا، ومع ذلك، يمكن أيضا أن يتم مع خيارات الأسهم) لمعرفة ما يمكن أن نجد. ويوضح هذا المثال إغلاق التداول في 8 مارس 2002، ولكن المبدأ الرئيسي ينطبق على جميع أسواق الخيارات: عندما يكون التقلب مرتفعا، يجب على المشترين في الخيارات أن يكونوا حذرين من شراء الخيارات بشكل مستقيم، وربما يبحثون عن البيع. ومن ناحية أخرى، فإن التقلبات المنخفضة، التي تحدث عادة في الأسواق الهادئة، ستوفر أسعارا أفضل للمشترين. الشكل 1 يحتوي على نتائج المسح الضوئي لدينا، والتي تقوم على المعايير المذكورة فقط. خيارات المسح الضوئي للتيار العالي المتضمنة والحصائية الحالية بالنظر إلى نتائج المسح الضوئي لدينا، يمكننا أن نرى أن القطن يتصدر القائمة. والرابع هو 34.7 في المئين 97 من الرابع (وهو مرتفع جدا)، مع السنوات الست الماضية كمجموعة مرجعية. وبالإضافة إلى ذلك، سف هو 31.3، والذي هو في المئة 90 من ست سنوات من أعلى مستوى منخفض. هذه هي خيارات مبالغ فيها (إيف غف سف) وبأسعار مرتفعة بسبب المستويات القصوى من كل من سف والرابع (أي سف والرابع هي في أو أعلى تصنيفات المئين 90). ومن الواضح أن هذه ليست الخيارات التي تريد أن تكون شراء - على الأقل ليس من دون الأخذ بعين الاعتبار طبيعتها باهظة الثمن. كما ترون من الشكل 2، أدناه، كل من إيف و سف تميل إلى العودة إلى مستوياتها أقل عادة، ويمكن أن تفعل ذلك بسرعة كبيرة. وبالتالي، يمكن أن يكون هناك انهيار مفاجئ للرابع (سف) وسقوط سريع في الأقساط، حتى من دون التحرك لأسعار القطن. في مثل هذا السيناريو، والمشترين الخيار غالبا ما تحصل على فليسد. العقود الآجلة للقطن - التقلب الضمني والإحصائي الشكل 2: ترجع سف و إيف إلى مستويات أقل عادة هناك، مع ذلك، استراتيجيات ممتازة لكتابة الخيارات يمكن أن تستفيد من هذه المستويات العالية للتذبذب. وسوف نغطي هذه الاستراتيجيات في المقالات المقبلة. في هذه الأثناء، من الجيد الحصول على عادة التحقق من مستويات التقلب (سف و إيف) قبل إنشاء أي موقف الخيار. ومن الجدير الاستثمار في بعض البرامج الجيدة لجعل وظيفة توفير الوقت ودقيقة. في الشكل 2، أعلاه، قطن يوليو الرابع و سف قد خرجت إلى حد ما من أقصى حد لها، لكنها لا تزال أعلى بكثير من المستويات 22، حول الرابع و سف تتأرجح في 1999 و 2000. ما تسبب في هذه القفزة في التقلبات يتضمن المعرض 3 أدناه الرسم البياني اليومي للقطن الآجلة، والذي يخبرنا شيئا عن مستويات التقلب المتغيرة المبينة أعلاه. وقد أدى الانخفاض الهبوطي الحاد في عام 2001 والقاع المفاجئ على شكل حرف V في أواخر تشرين الأول / أكتوبر إلى ارتفاع في مستويات التقلب، وهو ما يمكن ملاحظته في الاختراق الأعلى في مستويات التقلب في الشكل 2. تذكر أن معدل التغير وحجم التغيرات في فإن السعر سيؤثر بشكل مباشر على سف، وهذا يمكن أن يزيد من التذبذب المتوقع (إيف)، خاصة وأن الطلب على الخيارات المتعلقة بالعرض يزيد بشكل حاد عندما يكون هناك توقع بتحرك كبير. لإنهاء مناقشتنا، دعونا نلقي نظرة فاحصة على الرابع من خلال دراسة ما يعرف باسم الانحراف التقلب. الشكل 4، أدناه، يحتوي على الكلاسيكية يوليو خيارات دعوة القطن الانحراف. ويزداد الرابع للمكالمات كلما كان الخيار يضرب بعيدا عن المال (كما رأينا في الشكل الشمالي المنحدر من الانحراف، الذي يشكل ابتسامة أو شكل سمرك). هذا يخبرنا أن أبعد من المال هو ضرب خيار المكالمة، وأكبر الرابع هو في هذا الضرب خيار معين. يتم رسم مستويات التقلب على طول المحور الرأسي. كما ترون، فإن المكالمات من خارج المال عميقة مبالغ فيها للغاية (إيف غ 42). يوليو المكالمات القطن - الانحراف الضمني الانحراف البيانات في كل من ضربات المكالمة المعروضة في الشكل 4 يتم تضمينها في الشكل 5، أدناه. عندما نتحرك بعيدا عن ضربات المكالمة على المكالمة لنداءات يوليو، يرتفع الرابع من 31.8 (فقط من المال) في الضربة 38 إلى 42.3 لضربة 60 يوليو (عميق من المال). وبعبارة أخرى، فإن ضربات مكالمة يوليو التي هي أبعد من المال لديها الرابع أكثر من تلك أقرب إلى المال. من خلال بيع خيارات التقلبات الضمنية المرتفعة وشراء خيارات التقلبات الضمنية المنخفضة، يمكن للمتداول أن يحقق أرباحا إذا كان التموج الرابع يتسطح في النهاية. هذا يمكن أن يحدث حتى مع عدم وجود تحركات اتجاهية من العقود الآجلة الكامنة. یولیو یدعو القطن - التعریف الرابع ما تعلمناه للتلخیص، فإن التقلب ھو قیاس للتغیرات السریعة في الأسعار (سف) وما تتوقع السوق أن یفعلھ السعر (إيف). عندما يكون التقلب مرتفعا، يجب على المشترين من الخيارات أن يكونوا حذرين من شراء الخيارات بشكل مستقيم، وأن يبحثوا بدلا من ذلك عن بيع الخيارات. ومن ناحية أخرى، فإن التقلب الضعيف، الذي يحدث عادة في الأسواق الهادئة، سيوفر أسعارا أفضل للمشترين، ولكن لا يضمن السوق أن يتحرك السوق في أي وقت قريب. من خلال دمج في التداول وعي إيف و سف، والتي هي أبعاد هامة من التسعير، يمكنك الحصول على حافة حاسمة كما تاجر الخيارات. مقياس للعلاقة بين التغير في الكمية المطلوبة من سلعة معينة وتغير في سعرها. السعر. إجمالي القيمة السوقية للدولار لكل من أسهم الشركة المعلقة. يتم احتساب القيمة السوقية عن طريق الضرب. فريكسيت قصيرة ل كوتشيفيش إكسيتكوت هو الفرنسية سبينوف من بريكسيت المدى، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. أمر وقف الحد سوف. جولة من التمويل حيث المستثمرين شراء الأسهم من شركة في تقييم أقل من التقييم وضعت على. نظرية اقتصادية للإنفاق الكلي في الاقتصاد وآثاره على الإنتاج والتضخم. وقد تم تطوير الاقتصاد الكينسي. الهدف الهدف: الهدف من الدورة هو شرح جوانب مختلفة من التقلبات وكيفية استخدام التقلبات. تقلبات الأثر والمرونة عند التحوط التعرض للسوق، وكيفية استخدام المعلومات التقلب للمضاربة على تحرك السوق محددة، أو السماح للمستثمرين لوضع على بسيطة إلى مواقف الخيار المعقدة يسمى ينتشر. الذين يجب أن تأخذ هذه الدورة: وصف المساق: يهدف هذا المساق لإعطاء الطلاب فهم تمهيدي لما هو التقلب، وكيف يعمل، والسبب في أنه من المهم أن نفهم. على الرغم من أن التقلب هو موضوع معقد للغاية، وهذا بالطبع يكسر ذلك في بسيطة لفهم المصطلحات دون الحصول على تعثر في حساب التفاضل والتكامل المعقدة. وقد سمع معظم المستثمرين من التقلب ولكن قلة يعرفون ما هو عليه. تبدأ الآن تعلم كيفية تأثير أفضل أو أسوأ التقلبات جميع المستثمرين الخيار. فصول المقرر الفصل 1 - مقدمة مقدمة لطبقة التقلب يحدد المبدأ الأساسي لنظرية الاحتمال التقلب. الفصل الثاني - ما هو التقلب يعرف هذا الفصل التقلب ومكوناته بما في ذلك التقلبات التاريخية والانحراف المعياري السنوي للعائدات. يحتوي هذا الفصل أيضا على أمثلة تفاعلية مفيدة تظهر انحرافات معيارية عن تباين أسعار األسهم االفتراضية. الفصل الثالث - الماضي مقابل المستقبل الفصل 3 يدخل الطالب إلى النظرية الأساسية للتقلب الضمني الحالي المستمدة من الخيارات القيمة النظرية. يناقش هذا الفصل كيف يمكن حساب أو تحت الخيارات السعرية باستخدام التقلبات الضمنية الحالية عند قياسها بالتقلب التاريخي. يقدم هذا الفصل أمثلة تفاعلية مع وضع أسهم افتراضي. الفصل 4 - تأثير على كتاب الجيب تم تصميم كوتيفكت على بوكتيبوكوت الفصل لاستخدام المحتوى السابق من هذه الدورة وربطها في تأثير الدولار على تاجر الخيار. سيقوم الطالب العثور على آلة حاسبة تفاعلية تقلب ممتازة في هذا الفصل. هذه الآلة الحاسبة للتخصيص يسمح للمستخدم لتحميل موقف في الوقت الحقيقي وحساب التقلب الضمني جنبا إلى جنب مع تأثير مرور الوقت، وتغير في سعر السهم، وجميع المتغيرات سعر الخيار الأخرى. یوضح ھذا الفصل أیضا کیف یمکن أن یعمل تقلب وتدفق التقلب الضمني بشکل مستقل عن مرور الوقت ومتغیرات أسعار الخیار الأخرى. الخاتمة يختصر الاستنتاج باختصار مكونات التقلب وأهمية فهم التأثير الحرج للتذبذب على موقف معين. والنقطة الأخيرة في الاستنتاج هي أهمية تمييز الفرق بين التنبؤ حركة الأسهم وحركة التقلب وكيف يمكن للاثنين التصرف مستقلة عن بعضها البعض. كورس ريسورس مسابقة الدورة OIC401C: فولاتيليتي كويز (فلاش) (هذا الاختبار غير متوافق مع أجهزة أبل دائرة الرقابة الداخلية.)